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【小安觀市·A股周刊】穩增長政策加速發力,數據超預期好轉;央行強調流動性合理充裕;經濟修復預期持續得到驗證,持續觀察市場上行空間

時間:2022-06-13文章來源:【字體:

市場回顧

本周市場普漲。從寬基指數的情況看,創業板指上漲4%,上證50上漲3.92%,滬深300上漲3.65%,深證成指上漲3.5%,上證綜指上漲2.8%。

從行業的表現來看,本周漲幅居前五的行業分別是煤炭(10.35%)、有色金屬(7.92%)、石油石化(7.87%)、基礎化工(6.03%)、非銀金融(5.26%);本周下跌幅度較大的五大行業分別是輕工制造(-1%)、電子(-0.74%)、家用電器(-0.67%)、通信(-0.41%)、環保(-0.4%)。

 

數據來源:Wind;2022.06.06-2022.06.10

市場展望

當前對市場的判斷:震蕩修復

1、分子端方面

穩增長政策加速發力,經濟和金融數據超預期好轉。隨著穩增長政策密集落地、加速發力,復產復工穩步推進,疫情對經濟沖擊最大的階段已經過去,5月經濟和金融數據經歷4月大幅回落后顯著好轉,進出口同比增速明顯回升,信貸與社融在總量層面也出現明顯反彈,隨著疫情擾動逐漸褪去、穩增長政策效果開始顯現,經濟有望繼續修復。

2、分母端方面國內宏觀流動性繼續維持寬松。政治局會議明確“抓緊謀劃增量政策工具,加大相機調控力度,把握好目標導向下政策的提前量和冗余度“,央行強調“加快推動已經確定的政策措施精準落地,用好各類貨幣工具保持流動性合理充?!?。與此同時,5CPI漲幅回落,PPI走勢溫和,通脹上行壓力緩解,也不會對貨幣政形成制約,隨著穩增長政策發力,LPR利率下調,流動性將繼續維持寬松。
3
、市場情緒方面隨著穩增長政策效果逐漸顯現,經濟修復預期持續得到驗證,交投情緒明顯回暖,成交額本周重回萬億以上,悲觀預期導致的謹慎情緒已明顯釋放。往后看,海外5月通脹超預期導致加息預期再度上行,美債長端利率已重回3%上方,疊加4月底以來股價已顯著修復,A股自身也存在一定回調壓力,短期或形成一定擾動,但在政策發力、經濟好轉的背景下,市場中長期將仍具備上行空間。

行業配置建議:建議重點布局

經濟復蘇可期,資金市場流動性極其充裕,外圍環境偶有擾動,但不改寬貨幣寬財政帶來的主線機會:

1)金融:

券商、銀行,反應經濟復蘇的提前指標。

2)上游資源品:

煤炭、鋼鐵、有色、石油、化工,其中能源相關的板塊因有外圍指標以及中報業績的確定性機會的加持將會繼續極致反應。

3)能源替代:

成長中的新能源車、光伏、風電、儲能、電力電網等仍是成長股中持續反彈的主力品種。

基金有風險,投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產品時,既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。

 

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